Tiet lo 3 phuong cach dau tu cua Warren Buffett

Thứ năm, 16 Tháng tám 2012, 14:46 GMT+7

Khong ai xa la gi voi cai ten Warren Buffett, nha dau tu thanh cong nhat the gioi voi triet ly dau tu gia tri da dua ong tro thanh ty phu co tai san lon thu 3 hien nay.

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>> Warren Buffett kiem bac ty, tieu bac cac

>> Bua trua hon 3 trieu USD voi ti phu Warren Buffett

>> 20 khoanh khac doc cua Warren Buffett

>>  Giai ma bi quyet thanh cong cua ty phu Buffett

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Tuy nhien, it ai biet truong phai gia tri da duoc ong su dung voi 3 bien the khac nhau va cac chien luoc dau tu cung khac nhau o 3 giai doan.

Giai doan 1: Dau tu gia tri co dien

Trong giai doan dau quan ly quy dau tu (quy phong ho) tu 1957-1969, Buffett co 13 nam lien tiep khong thua lo va hieu qua dau tu luon vuot troi so voi muc tang truong cua chi so Dow Jones. Trong giai doan nay chi so Dow Jones tang truong trung binh la 7,4%, nhung Buffett da dem lai cho cac nha dau tu gop von chung suat sinh loi la 23,8%. 

Tiet lo 3 phuong cach dau tu cua Warren Buffett   Toc do tang truong cua chi so Dow Jones va ty suat sinh loi ma Buffett dem lai cho cac nha dau tu gop von chung

Nhung nam moi bat dau su nghiep dau tu, Buffett tuan thu triet de phuong phap dau tu gia tri cua Graham & Benjamin, phuong phap nay nhu sau:

- Tap trung chu yeu vao bang can doi ke toan cua 1 cong ty de co gang mua nhung co phieu duoc dinh gia duoi 30-50% gia tri thuc cua no.

- Ban co phieu do khi no tang gan den gia tri thuc, phan bo tai san theo nguyen tac khong bo chung trung vao 1 gio.

Nhung cong ty chat luong thuong it khi duoc giao dich duoi gia tri thuc, nen giai doan nay ong thuong mua nhung co phieu “dom”, co phieu von hoa khong cao va bi thi truong dinh gia qua xa duoi gia tri thuc.

Ong ap dung sach luoc nay khoang 20 nam dau tien, chon co phieu bi thi truong ban “ khuyen mai” thap 50% so voi gia tri thuc, giu khoang 5 nam roi ban ra. Chien luoc nay dem den cho ong loi nhuan trung binh 20% moi nam, bat chap thi truong chung tot hay xau.

Giai doan 2: Thoi hoang kim cua Buffett

Giai doan 1 da bien Buffett tro thanh trieu phu, nhung giai doan 2 moi la giai doan thang hoa cua Buffett va khien ten tuoi cua ong duoc biet den tren toan the gioi.

Giai doan nay roi vao 1970-1990 khi Buffett bat dau chuyen sang mua cac co phieu co von hoa kha lon, noi tieng nhu Washington Post, American Express, Geico. Ong da co 1 buoc tien dai, khong con ap dung 100% chien luoc theo Graham nua. Thay vao do, ong ap dung tu tuong dau tu tang truong cua Fisher & Munger, tap trung vao loi nhuan lau dai cua cong ty cung nhu nhung nhan to quan trong khac nhu thuong hieu, so huu tri tue, chat luong ban quan tri cua cong ty…

Chien luoc mua cong ty yeu kem bi thi truong dinh gia qua thap so voi gia tri thuc da duoc thay bang chien luoc mua 1 cong ty lon, cong ty that tot voi gia chap nhan duoc va giu lau dai de kiem loi nhuan tu su tang truong cua no. 1 trong nhung thuong vu thanh cong nhat theo phuong cach nay do la vu mua Washington Post. Duoi day la do thi gia cua Washington Post tu luc Buffett mua no den nay:

Tiet lo 3 phuong cach dau tu cua Warren Buffett
Trong khoang hon 35 nam, CP nay da tang gia 160 lan chua tinh co tuc nhan duoc, minh chung cho ki nang dau tu sieu pham cua ong.

Giai doan 3: Triet ly dau tu hien dai cua Buffett

Giai doan nay bat dau tu nhung nam 1990 va keo dai den nay. Thoi gian nay, Buffet doi mat voi 1 van de ma cac nha dau tu thanh cong deu gap phai, do la danh muc dau tu cua ong da tro nen qua lon. Vi vay chi can su thay doi 1% cung co the tao nen nhung khoan lai hoac lo khong lo.

Van de cua Buffett luc nay la ong can phai dau tu voi mot luong von qua lon, vi vay chi duoc can nhac nhung cong ty von hoa tren 1 ty USD, lam an on dinh dong thoi phai hieu ve viec kinh doanh cua cong ty muc tieu va gia mua phai duoc tinh toan hop ly. Neu khong co nhieu cong ty dap ung duoc cac tieu chuan nay, Buffett phai mo rong dau tu sang cac cong ty o ben ngoai nuoc My.

Vi nhung li do tren, Buffett dieu chinh lai chien luoc dau tu cua ong, chap nhuan suat sinh loi tren von dau tu thap hon va chien luoc nay chi dung cho to chuc lon chu khong phai chien luoc lua chon co phieu “khuyen mai” giong giai doan dau.

Vi Berkshire Hathaway luon co san nguon tien phai dau tu de sinh lai, Buffett co xu huong lua chon cac doanh nghiep co nhu cau su dung von lon, vi du nhu thuong vu mua cong ty duong sat Burlington Northern nam 2009 tri gia 26 ti USD hay bo 10,7 ti USD mua co phan IBM nam 2011. 

Bang thong ke gia tri so sach cua tap doan Berkshire Hathaway duoi day cho thay o giai doan 3 suat sinh loi cua BH da giam dang ke so voi 2 giai doan tren.

Tiet lo 3 phuong cach dau tu cua Warren Buffett
Thuc te o TTCK Viet Nam gan day, su tung hoanh cua cac co phieu von hoa nho thua lo, de lam gia cung voi xu huong hien tai ung dung phan tich ki thuat nhieu hon khien cho truong phai co ban va dau tu gia tri khong con hop thoi voi nhieu nha dau tu.

Tuy nhien, su tang gia on dinh cua co phieu van chiu rat nhieu tac dong tu mat co ban va gia tri cot loi cua cong ty do. Vi vay phuong phap dau tu gia tri van rat dang de cac nha dau tu nghien cuu,  luyen tap de co the kiem duoc loi nhuan lau dai, on dinh va thanh cong tren TTCK Viet Nam.

 

Tin kinh te noi bat  

 Ngay cat 6 mai toc thu nhap 50 trieu moi thang  Thi truong vang the gioi tiep tuc o tren 1.600 USD. Anh: wantchinatimes.com  Su that ve viec cay xang dong cua gam hang
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Vietbao.vn (Theo cafef)

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